INTERACTIVE CAPITAL L’HEBDO BY GPG
Publication 2025
L’Hebdomadaire des Marchés by GPG AM — Édition du 22 Août 2025 🌍
L’analyse GPG de la semaine se concentre sur l’impact direct des récents événements macroéconomiques et financiers sur les marchés.
Le CAC 40, baromètre emblématique de la Bourse de Paris, a clôturé la semaine à 7.969,69 points, marquant une progression modeste de 0,58%, dans un environnement où les anticipations liées à la politique monétaire américaine et aux accords commerciaux transatlantiques ont dominé les débats.
Nous explorerons successivement les actualités boursières, les enquêtes sectorielles, les analyses d'entreprises, les recommandations en matière de placements et les cotations détaillées, pour vous offrir une vision panoramique et rigoureuse.
1. Actualités Boursières et Économiques Générales
Les marchés mondiaux, dans leur ensemble, ont navigué au gré d'une volatilité contenue, influencée par des facteurs macroéconomiques et géopolitiques d'envergure.
Le CAC 40, qui s'est apprécié de 0,58% sur la semaine pour s'établir à 7.969,69 points, illustre cette résilience relative, avec une hausse cumulée de 8% depuis le début de l'année et de 5,9% sur un an.
Parmi les valeurs phares, Pernod Ricard a enregistré une progression notable de 4,7%, porté par des perspectives de relance en Chine, tandis que STMicroelectronics a bondi de 6,4%, bénéficiant d'un regain d'intérêt pour les semi-conducteurs.
À l'inverse, Airbus a cédé 3,3%, pénalisé par des incertitudes liées aux accords commerciaux. Sur le plan international, le Dow Jones a affiché une hausse de 1,59%, contrastant avec le recul de 0,59% du Nasdaq, reflet des interrogations sur les valorisations technologiques.
Le TSX Composite canadien a progressé de 1,64%, tandis que le Nikkei japonais a chuté de 1,72%, et le Shanghai Composite a gagné 3,49%.
L'évolution des devises occupe une place prépondérante dans l'analyse, avec une appréciation marquée de l'euro face au dollar, passant de 1,027 à 1,1606, soit une stabilisation autour de 1,16.
Ce renforcement, accéléré depuis avril, impacte négativement les rendements des investissements en actions américaines pour les investisseurs européens.
Ainsi, un placement sur le Nasdaq depuis janvier affiche une perte de 2,4% en euros, malgré une hausse nominale de près de 10% en dollars.
Les économistes, tels que Marie Thibout de Mirabaud, anticipent une poursuite de la dépréciation du dollar, orchestrée par les autorités américaines pour préserver la croissance nationale.
Cette dynamique devise pèse sur les bénéfices des sociétés européennes exposées aux États-Unis, comme Sanofi et Accor, qui ont vu leurs actions chuter respectivement de 7,8% et 9,6% lors de leurs publications semestrielles.
Le symposium de Jackson Hole (21-23 août 2025) constitue l'événement phare de la semaine, marqué par le bras de fer entre le président américain Donald Trump et Jerome Powell, président de la Réserve fédérale (Fed).
Powell, dans un discours ovationné, a évoqué un "équilibre curieux" sur le marché du travail et indiqué que les perspectives économiques pourraient justifier un ajustement de la politique monétaire, avec une possible baisse des taux dès le 17 septembre.
Il a minimisé l'impact inflationniste des droits de douane, les qualifiant de "ponctuels". La probabilité d'une baisse de 25 points de base s'établit désormais à 89%, contre 75% auparavant, entraînant une baisse des taux à deux ans du Trésor américain de 3,78% à 3,71%.
Ce discours a insufflé un vent d'optimisme, bien que tempéré par les incertitudes liées aux politiques commerciales et migratoires de Trump.
Sur le front géopolitique, des avancées notables vers un accord de paix en Ukraine émergent, avec une possible rencontre entre Vladimir Poutine et Volodymyr Zelensky d'ici deux semaines, facilitée par Donald Trump.
Ce sommet, potentiellement à Genève, s'inscrit dans un semestre mouvementé, marqué par des ultimatums américains et des concessions territoriales.
Parallèlement, l'accord commercial États-Unis-UE, détaillé le 21 août, instaure un taux de 15% sur les importations européennes, avec des exemptions pour l'aéronautique et les semi-conducteurs, mais pas pour les vins et spiritueux, impactant des acteurs comme Pernod Ricard (9% des ventes aux États-Unis). Ce cadre évite une escalade, protégeant une relation économique de 1.600 milliards d'euros annuels.
Enfin, les indicateurs économiques soulignent une inflation stabilisée aux États-Unis (2,2% hors énergie et alimentation) et une amélioration conjoncturelle en zone euro (indice PMI à 51,1 points en août).
Les cryptomonnaies, comme le bitcoin, ont connu une correction de 8% (à 115.911 $), après un pic à 124.277 $.
2. Enquêtes et Analyses Sectorielles
- Actionnaires Individuels : Les Sociétés Favorites : Les entreprises du CAC 40 et du Next 20, enregistre un regain d'intérêt pour l'actionnariat individuel, avec 216.000 nouveaux investisseurs en 2024 (contre 181.000 en 2023).
TotalEnergies domine avec 1,85 million d'actionnaires individuels (15,3% du capital), suivi d'Air Liquide (867.000, 30,1%) et LVMH (700.000, 8,6%).
Orange (650.000) et Engie (575.000) complètent le top 5. Sur dix ans, TotalEnergies a vu son nombre d'actionnaires bondir de 288% (+1,37 million), illustrant une concentration sur les leaders.
Thermador Groupe excelle avec 48,3% du capital détenu par des particuliers.
L'actionnariat salarié est prépondérant chez Bouygues (21,6%), Eiffage (21,4%) et Vinci (10,9%).
Des évolutions notables incluent des baisses chez Engie (-175.000) et Orange (-150.000).
Le profil des investisseurs rajeunit (âge moyen : 43,8 ans pour les hommes), mais se masculinise (part des femmes : 25%).
- Secteur Spatial Européen : Un Ciel Plus Bleu : Le marché spatial mondial atteint 471 milliards d'euros (+15% en 2024), mais l'Europe perd du terrain (17,3% des parts).
La concurrence américaine (Starlink, 7.600 satellites) et chinoise domine, avec des constellations en orbite basse (LEO) comme OneWeb (Eutelsat) et O3b mPower (SES).
Les investissements publics mondiaux s'élèvent à 122 milliards d'euros (+9%), dont seulement 6% pour l'Europe.
Des initiatives comme Iris² (10,6 milliards d'euros, 300 satellites d'ici 2030) et GovSat-2 visent à renforcer la souveraineté. Airbus et Thales, en restructuration (suppressions d'emplois), pourraient fusionner avec Leonardo pour contrer la fragmentation.
Perspectives : croissance via contrats gouvernementaux, malgré défis réglementaires.
- Cimenterie et Heidelberg Materials : Le secteur anticipe un rebond des volumes grâce à la baisse des taux et aux investissements en infrastructures (500 milliards d'euros en Allemagne).Heidelberg, coleader mondial, bénéficie de sa présence en Europe (46% des ventes) et aux États-Unis (26%), d'une stratégie de décarbonation (usine zéro carbone à Brevik) et d'acquisitions (2 milliards d'euros investis).
Objectif : 240 € (acheter)
Défis : coût du carbone (50 €/tonne) et diversification.
- Télécoms par Satellites : Les opérateurs comme Eutelsat et SES rebondissent (+96% et +43% depuis janvier) grâce à des contrats gouvernementaux (1 milliard d'euros pour Eutelsat avec l'armée française) et constellations (OneWeb, Iris²).
Concurrence de Starlink et Kuiper persiste, mais exemptions douanières pour semi-conducteurs soutiennent le secteur.
3. Analyses d'Entreprises et Conseils
Performances et Actualités Clés (France) :
- Nexans : Accélération dans l'électrification (haute tension +7,8% organique) ; Ebitda relevé à 810-860 millions ; objectif 162 € (acheter)
- Pernod Ricard : Volatilité due aux tarifs (15% sur alcools) ; croissance attendue en Chine ; objectif 118 € (acheter).
- Coface : Premier assureur crédit au Lloyd's ; objectif 19,50 € (acheter).
- Eiffage : 950 millions de commandes en Allemagne ; objectif 148 € (acheter).
- Air Liquide : Acquisition de DIG Airgas en Corée (2,85 milliards) ; objectif 215 € (acheter).
- Ipsos : Nouveau DG pour relance ; objectif 47 € (acheter).
- Frey : Acquisition d'outlets italiens (80 millions) ; objectif 34 € (acheter).
- Claranova : Perspectives timides à 2028 ; rester à l'écart.
- Assystem : Inflexion positive mais à confirmer ; rester à l'écart.
- X-Fab : Croissance de 5% ; visibilité faible ; rester à l'écart.
International :
- Palo Alto Networks : Revenus +16% ; objectif 230 $ (acheter spéculatif).
- Linde : Résilience (marge 30,1%) ; objectif 560 $ (acheter).
- Ferrari : Potentiel avec F80 ; objectif 490 € (acheter).
- Nvidia : Puce pour Chine ; objectif 230 $ (achat spéculatif).
- Intel : Soutien SoftBank ; objectif 31 $ (achat spéculatif).
- Walmart : Déception sur bénéfices ; vente partielle.
- Home Depot : Reprise rénovation ; acheter (objectif non spécifié).
- Cisco : Croissance modérée ; rester à l'écart.
- MARA Holdings : Potentiel minage bitcoin ; objectif 28 $ (acheter).
- Adobe : Menace IA exagérée ; objectif 410 $ (achat spéculatif).
4. Placements et OPCVM
- Fonds Technologiques : L'IA stimule les bénéfices ; volatilité récurrente.
Recommandations : CT (Lux) Global Technology (+142% sur 5 ans)
DNB Fund Technology Retail (+129% sur 5 ans)
FF Global Technology Fund (+120% sur 5 ans)
ETF : Amundi MSCI Semiconductors (+233% sur 5 ans)
Amundi PEA Nasdaq 100
Invesco Technology S&P US Sector,
Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data.
- Allocation d'Actifs (ex) : 45% actions (40% Amérique du Nord), 35% assurance-vie euros, 12% UC, 12% immobilier (SCPI), 6% or, 5% PER, 5% Japon, 10% émergents, 1% bitcoin.
5. Cotations et Statistiques Boursières
- CAC 40 : +8% depuis janvier ; PER 2025 : 18,9 ; rendement 2,9% ; plus haut 8.239,99 (15 mai), plus bas 7.130,04 (6 août).
- Dow Jones : PER 2025 : 21,6 ; rendement 1,8% ; plus haut 45.010,29 (23 juillet), plus bas 37.645,59 (8 avril).
- Hausse/Baisse SRD : OPmobility (+6,5%), Coty (-17,8%). Euronext Growth : AgroGénération (+30,6%), Carmat (-59,6%).
- Cryptomonnaies : Bitcoin à 115.911 $ (-8% hebdomadaire, pic à 124.277 $).
6. Bonus
- Agenda : Événements (inflation US, chômage Japon), résultats (Eiffage 27 août, Pernod Ricard 28 août, Nvidia 27 août)
- Dividendes : Détachements (LDC 1,55 € le 26 août, Maurel & Prom 0,33 € le 26 août).
- Assemblées : Kering (9 septembre), Avenir Telecom (2 septembre).
- Palmarès des Fonds : Meilleurs OPCVM (ex. FTGF Global Aerospace & Defence +37,8% sur 1 an).
En conclusion, ce numéro de L’Hebdomadaire des Marchés de GROUPE PATRIMOINE GESTION, met en exergue un marché en transition, où les opportunités liées à l'IA et aux relances géopolitiques coexistent avec des risques tarifaires et monétaires.
Nous recommandons une allocation équilibrée, privilégiant les secteurs résilients comme la tech et l'énergie, tout en surveillant les évolutions de la Fed.🌍
GROUPE PATRIMOINE GESTION ®🇫🇷
Le point hebdomadaire des marchés by GPG AM - Édition du 22 Août 2025 📰
Article rédigé par La Rédaction de GROUPE PATRIMOINE GESTION ✍️
Salut à tous les passionnés de finance et investisseurs avisés ! Chez GROUPE PATRIMOINE GESTION, on adore partager ces moments de réflexion hebdomadaire avec vous.
Cette semaine, les marchés ont joué la carte de la prudence en attendant le discours de Jerome Powell à Jackson Hole une petite hausse en Europe pour garder le moral, mais une légère correction à Wall Street, surtout du côté des techs.
Et bien sûr, tous les regards sont tournés vers les résultats de Nvidia le 27 août, qui pourraient confirmer le boom de l'IA ou nous réserver une surprise.
On a compilé pour vous un panorama enrichi d'analyses pointues sur les obligations, cryptos, matières premières, devises et indices, en s'appuyant sur des données exclusives pour vous offrir des pistes concrètes et actionnables. Prêts à plonger dans les opportunités ? Allons-y avec un œil expert mais relax ! 😊
Tops Sectoriels : Ces Valeurs qui Font Bouger les Lignes📈
Quelques belles performances ont illuminé la semaine, offrant des idées fraîches pour dynamiser vos stratégies.
Voici les stars du moment :🌟
- Dayforce a bondi de 30,86%, grâce à des négociations avancées pour un rachat par Thoma Bravo à 70 dollars l'action un coup de boost pour les logiciels de gestion RH 🚀
- Vestas grimpe de 19,9%, porté par un cadre fiscal américain plus généreux que prévu sur les crédits d'impôts pour les énergies renouvelables 🌿
- Novo Nordisk s'offre 11,66% de hausse, avec les approbations de la FDA pour Wegovy et un traitement contre la stéatohépatite – un vent favorable pour le secteur pharma💊
- Palo Alto Networks gagne 4,96%, soutenu par des résultats trimestriels solides et des prévisions 2026 optimistes, même après l'acquisition massive de CyberArk pour 25 milliards de dollars🔒
- UnitedHealth progresse de 1,12%, dopé par un investissement de 1,57 milliard de dollars de Berkshire Hathaway – un choix classique de valeur sûre quand le marché tousse🛡️
Pour optimiser vos placements, pensez à intégrer ces pépites dans des portefeuilles thématiques comme la tech, la santé ou les énergies vertes ça pourrait viser 10-15% de surperformance, en ajoutant une couche de protection contre la volatilité post-Jackson Hole.
Qu'en pensez-vous, vous avez déjà ces titres en ligne de mire ?
Matières Premières : Naviguer entre Rebond et Incertitudes⚖️
Les matières premières restent un terrain passionnant, avec des rebonds sélectifs malgré les nuages géopolitiques.
- Dans l'énergie, le pétrole reprend des couleurs (Brent à 67,60 dollars, WTI à 63,50 dollars) face aux tensions en Ukraine et aux risques de sanctions sur la Russie ; sur un an, le gaz naturel explose à +28%, contrastant avec les chutes de 12-13% pour Brent et WTI
Volatilité à Exploiter⚡
Gaz naturel à +28%, gas oil à -4%, panier énergétique à +9%, Brent à -12%, WTI à -13% et pétrole brut à -13% une faiblesse liée à une demande chinoise tiède, mais la dynamique du gaz offre du punch.
Pour dynamiser vos allocations, exposez-vous modérément au gaz tout en évitant les paris trop directionnels sur l'énergie traditionnelle🛢️
- Côté métaux, le cuivre tient bon à 9724 dollars, aidé par un PMI manufacturier US encourageant, tandis que l'or culmine à +36% comme valeur refuge par excellence, autour de 3330 dollars
L'Or, Toujours Aussi Solide🏅
L'or brille à +36%, devant les métaux précieux à +35%, agricoles à +6%, industriels à +4%, énergie à -9% et WTI à -13% son statut de refuge se renforce face aux incertitudes.
Renforcez vos positions défensives sur l'or, en guettant les corrections pour des entrées opportunes.💫
- Pour les agricoles, un rebond technique se dessine (blé à 528 cents, maïs à 411 cents), mais la tendance globale reste baissière ; le café (+56%) et le soja (+10%) se distinguent grâce aux facteurs climatiques et à une demande solide 🌽
L'astuce ici ? La géopolitique alourdit l'énergie, mais l'or reste un allié fiable contre l'inflation. Envisagez de diversifier 5-10% de vos actifs vers les soft commodities pour un équilibre serein et des gains potentiels modérés💡
Zoom sur les Soft Commodities🌱
Le café mène la danse à +56%, talonné par le soja à +10%, le panier agricole à +6%, le maïs à +5%, le cacao à +0,4%, le blé à +2% et le coton à -2% des mouvements drivés par le climat et une demande croissante.
Une diversification ciblée ici peut générer des gains modérés ; arbitrez astucieusement sur café et soja pour contrer les survalorisations cycliques ☕
Macroéconomie : L'Attentisme qui Paie
Les données économiques US ont semé un peu de confusion cette semaine, incitant à la prudence, mais les mots de Powell sur un ajustement monétaire avec un consensus pour une baisse de 25-50 points de base en septembre ont déclenché un rallye de fin de séance.
Pour ceux qui ajustent leurs stratégies, une orientation vers les treasuries US pourrait bien profiter de cette détente, en visant une part défensive autour de 20% pour naviguer les eaux troubles avec confiance 📉
Cryptomonnaies : Une Correction à Transformer en Opportunité💰
Les cryptos ont suivi la baisse des techs, avec Bitcoin en recul de 4,6% (autour de 85 000 dollars), Ethereum à -4,9% (4250 dollars), XRP à -8,7% (2,81 dollars) et Solana à -6,45% (178 dollars), sans oublier 1 milliard de dollars de sorties des ETF. Sur un an, c'est impressionnant : XRP à +410%, SUI à +333% et Bitcoin à +93%.
L'érosion de la prime chez MicroStrategy invite à la vigilance, mais en limitant l'exposition à 5% et en priorisant Bitcoin ou Ethereum avec des outils de couverture, vous pourriez transformer cette volatilité en atout 📊
La Hiérarchie Annuelle et Ses Leçons🔍
Zoom sur les performances annuelles : XRP domine à +410%, suivi de SUI à +333%, Cardano à +146%, TRON à +133%, Bitcoin à +93%, Ethereum à +81%, Binance Coin à +51% et Solana à +37% un vrai virage vers l'innovation protocolique, tempéré par une volatilité qui appelle à la prudence.
Pour une approche équilibrée, optez pour une pondération dynamique, en consolidant sur Bitcoin et Ethereum tout en utilisant des hedges pour limiter les risques ⚖️
Taux Souverains : Stabilité et Idées de Portage Intelligentes🏦
Le marché obligataire garde une allure stable, mais avec des écarts qui ouvrent des portes : Royaume-Uni à 4,78%, États-Unis à 4,25%, France à 3,42%, Allemagne à 2,72% et Japon à 1,61%, soulignant une inflation tenace dans les zones anglo-saxonnes.
C'est l'occasion idéale pour explorer des stratégies de carry trade, comme arbitrer la dette japonaise contre des obligations plus rémunératrices – une gestion active de la duration, en misant sur des titres à faible risque de crédit, peut atténuer les soubresauts inflationnistes 🔄
Devises : L'Euro Tient Bon, Mais Attention au Rouble💶
L'euro avance face à l'AUD (+9%), CAD (+7%), JPY (+6%), HKD (+6%), USD (+5%), SGD (+3%), GBP (+2%), NOK (+0,2%) et DKK (+0,04%), mais recule contre CHF (-1%), SEK (-2%) et RUB (-7%). Couvrez les expositions dollar-rouble pour parer aux chocs géopolitiques🌍
Indices Actions : Allemagne et Tech US en Tête🇩🇪 🇺🇸
Le DAX caracole à +32%, NASDAQ 100 à +21%, BEL-20 à +18%, S&P 500 à +16%, TOPIX à +16%, EURO STOXX 50 à +12%, Dow Jones à +12%, CAC 40 à +6% et SMI à -0,3%.
Pour booster vos retours, renforcez sur l'Allemagne et la tech américaine, avec une touche de diversification japonaise et une gestion active après les corrections printanières📈
Le Grand Rendez-Vous : Résultats Nvidia le 27 Août
Les attentes sont hautes : revenus projetés à 45,9-48 milliards de dollars (+50%), bénéfice par action à 1,00-1,06 dollar, avec un spotlight sur les puces Blackwell, les licences en Chine post-restrictions, des marges autour de 75% et la demande des géants du cloud.
Le titre a déjà grimpé de 30% en 2025, frôlant les 4 billions de dollars de capitalisation – un risque de repli si la guidance déçoit (sous 50 milliards pour Q3), mais une belle opportunité d'achat sur repli si elle dépasse les prévisions.
Envisagez une position tactique de 10-15% en tech, avec des hedges pour capter le potentiel sans les pièges🔥
Cette vue d'ensemble met en lumière un équilibre subtil entre opportunités en IA et renouvelables, et risques comme la géopolitique ou la volatilité – une invitation à des allocations dynamiques pour rester agile dans ce contexte mouvant.
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Rien ne garantit que les tendances évoquées perdureront. Les déclarations concernant les tendances des marchés financiers se fondent sur les conditions de marché actuelles, lesquelles peuvent fluctuer. Rien ne dit que les stratégies d'investissement porteront leurs fruits dans toutes les conditions de marché ou qu'elles sont adaptées à tout type d'investisseur. Il est conseillé à chaque investisseur d'évaluer sa capacité à investir sur le long terme et plus particulièrement durant les replis boursiers.